滯脹成因與應對策略，避免經濟困境指南

昨天在超市買菜，結帳時盯著收銀機跳動的數字發愣。一盒雞蛋、兩把青菜、三顆蘋果，價格比半年前悄悄膨脹了兩成，結帳隊伍裡每個人的購物車都顯得單薄。回家打開財經新聞，頭條寫著「失業率攀升至年度新高」。這種物價與失業率齊飛的詭異組合，像鈍刀割肉般侵蝕著生活——經濟學上稱它為「滯脹」，而我們正踩在它的邊緣。

想起1970年代的石油危機。加油站前汽車排成長龍，工廠機器因能源斷供而停擺，物價如脫韁野馬，失業大軍卻不斷擴編。當時的經濟學家們慌了手腳，傳統藥方全然失效：降息刺激經濟？通膨立刻火上澆油；升息壓制物價？企業倒閉潮瞬間淹沒就業市場。菲利普斯曲線描繪的通膨與失業權衡關係，在滯脹面前徹底崩塌。

如今我們面臨更複雜的配方。俄烏戰爭切斷能源供應鏈，小麥期貨價格如過山車般起伏；疫情期間各國央行瘋狂印鈔，流動性洪水至今仍在市場氾濫；更棘手的是全球產業鏈重組，工廠從低成本地區撤離，推升製造成本卻未能同步提升效率。這些因素交織成死結，單靠貨幣政策猶如用繡花針解纜繩。

上週和溫哥華的製造商老陳喝茶，他的金屬加工廠正在生死線上掙扎。「天然氣帳單是去年三倍，客戶嫌貴轉單越南，想貸款升級自動化設備？銀行利率高得嚇人！」他苦笑著掏出口袋裡的抗焦慮藥。這種微觀痛感匯聚起來，便是宏觀經濟的滯脹脈搏。

各國決策者顯然進退維谷。歐洲央行咬牙升息壓通膨，南歐國家國債收益率應聲飆升；日本堅持寬鬆政策，日圓貶值導致進口能源成本暴漲。加拿大房貸族感受最直接——五年期固定利率從1.5%飆到6%，每月多付上千加元房貸，可支配收入被雙重擠壓。

破局需要立體手術刀。短期看，標靶式補貼比普發現金更有效：對低收入戶發放能源券而非現金，既緩解民生壓力又避免助推通膨。中期必須重塑韌性供應鏈，我參觀過阿爾伯塔省的垂直農場，用AI控制光照與水循環，生菜產量提升四倍卻節電30%，這才是真正的成本解方。長期則要投資人力資本轉型，當卡爾加里的油砂工人開始學習碳捕集技術培訓，產業斷層才有癒合可能。

昨天散步經過社區菜園，退休工程師老王正調校雨水回收系統。「自己種菜省錢是其次，」他擦著汗笑道：「關鍵是通膨再高，番茄炒蛋的味道不能變。」這或許是普通人最樸素的抗滯脹哲學——在系統性風險中重建可控的微循環。當大船搖晃時，與其等待船長指令，不如先給自己的救生艇打氣。