MPF基金選擇指南，聰明規劃退休投資組合策略

午後雷雨敲打著窗簷，茶餐廳角落傳來幾位阿叔的牢騷：「強積金戶口又縮水，退休點算？」這聲嘆息像根刺，扎進每個打工仔的神經。二十年來看著客戶的MPF報表，我發現多數人的痛點不在市場波動，而在於「自動導航」式的基金選擇——要麼全丟預設的保守基金，要麼跟風追殺當紅股票基金，退休金就在溫水煮蛙中蒸發。

記得陳太的案例嗎？五十歲前把所有供款押在港股基金，2008年金融海嘯時淨值腰斬，至今未回本。她犯的錯很典型：只看歷史回報數字，卻忽略了自己的「時間成本」。真正關鍵是「年齡波動承受度」與「市場週期」的雙重變奏。三十歲時股票基金佔比七成算保守，但五十歲還衝八成便是賭博。更致命的是多數人從未檢視「隱形殺手」——基金開支比率。別小看那1.5% vs 0.8%的差別，三十年複利侵蝕下，足夠買輛特斯拉。

上個月幫客戶做壓力測試時發現驚人現象：同樣選「均衡基金」，甲公司的中國股票倉位暗藏15%科技股，乙公司卻重倉地產股。所謂的「分散投資」根本是假象。破解之道在基金說明書第37頁的「資產類別細分表」，與其聽銷售經理吹捧，不如花二十分鐘核實三項致命數據：十年年化波幅、最大單月跌幅、同類基金排名變化。記住，連續五年排前1/4的基金，下一年墊底機率高達六成——這就是「均值回歸」的鐵律。

我的實戰策略是「三層防衛網」：核心用低開支的指數基金打底（佔50%），衛星配置抓趨勢（如全球醫療基金佔20%），最後留現金子彈在市場恐慌時加碼（佔30%）。去年十月恒指跌穿萬五點，我將預留的MPF自由供款額全數投入港股基金，三個月後收割18%收益。關鍵不在預測高低點，而在紀律性的「逆向操作」——當茶餐廳阿叔都在罵股市時，往往是進場訊號。

最近幫四十歲的IT主管重組MPF，發現他竟同時持有六隻重疊的美股基金。精簡到三隻基金後，每年省下1.2%費用，十年等於多賺四個月薪水。更狠的招數是「免稅額槓桿」：當你跳槽時，別急著合併舊賬戶。保留兩個MPF戶口可創造「策略性轉移」空間，例如A戶口全押高風險基金，B戶口放保守組合，需要套現時精準收割特定倉位，避免觸發整體虧損。

上週積金局報告揭穿殘酷真相：65歲人士平均MPF結餘不足30萬。與其指望政府派糖，不如現在拿起手機做三件事：登入MPF賬戶截取最新基金費用表、用「退休年齡減現齡」算出風險係數、下週前完成一次基金轉換。記住，強積金不是彩票，它是你用每日通勤兩小時換來的尊嚴籌碼。