恒生iBond投资优势解析与购买指南

標題：恒生iBond投資優勢解析與購買指南

前幾日去銀行辦事，見到幾位銀髮族排隊，一問之下，原來都在等iBond認購。這情景每年都似曾相識，讓我想起自己第一次買iBond時，也是抱著半信半疑的心態。幾年下來，手頭也攢了幾手，算是對這香港特有的「抗通脹神器」有了點切身體會。今次就聊聊它，不講那些冷冰冰的官方條款，只說些實在話。

iBond最核心的優勢，說穿了就是「保底追通脹」。它像個盾牌，幫你擋住物價上漲的侵蝕。官方名字叫「通脹掛鈎債券」，玩法不複雜：政府每半年派一次息，派多少？看過去半年香港綜合消費物價指數的按年變動率。通脹高，利息就跟著水漲船高。更關鍵的是，它有個「最低保證息率」，就算通脹變負數（通縮），你至少也能拿到這個保底利息。這點對於厭惡風險、尤其是靠退休金過活的長輩來說，簡直是定心丸。

有人嫌iBond利息不夠吸引，比不上炒股炒匯。這話沒錯，但它壓根不是讓你來「搏」的。它的角色更像是資產組合裡的「壓艙石」。市況好時，股票基金可能讓你賺得眉開眼笑；一旦風浪來了，股市暴跌，iBond那份穩定的利息收入，還有到期保本的特性，就能讓你夜裡睡得安穩些。我自己就習慣每年拿一部分閒錢認購，當作強制儲蓄，也給投資組合加點韌性。

買iBond門檻低得很，一手上萬港元，普通打工仔都負擔得起。而且它流動性不差，上市後隨時能在港交所賣掉變現，不像有些定期存款要鎖死資金。當然，上市初期價格可能波動，若急著賣可能賺不到利息甚至蝕少少價位。我的經驗是，除非真有急用，否則放著收息，到期拿回本金最划算。政府發的債，除非香港出大事，否則違約風險微乎其微，這安心感是很多投資給不了的。

怎麼買？最方便莫過於用你常用的銀行證券戶口，無論是網上銀行、手機App，或者親身去分行櫃枱，認購期內都能辦理。手續費？大部分銀行和券商都豁免認購手續費，這點很貼心。記得看清楚每家機構的具體安排，比如最低認購額、是否需預先登記等。我自己習慣用網銀搞掂，幾分鐘完事，連排隊都省了。

iBond不是萬靈丹，它也有局限。最大的「敵人」就是長時間的低通脹甚至通縮。當保證息率（比如近年的2厘）跑輸其他穩健投資（如高息定期存款）時，它的吸引力確實會打折扣。另外，持有期間若遇上加息週期，債券價格理論上會跌（雖然iBond因有通脹掛鈎和保底，跌幅通常較溫和）。所以，認購前最好貨比三家，看看同期其他低風險產品的回報如何。

誰最適合買iBond？我覺得是這幾類人：追求本金絕對安全、厭惡風險的投資者（特別是退休人士）；想為投資組合加入穩定現金流、降低整體波動的；有一筆短期（3年內）用不著的閒錢，不甘心放活期吃微息，又怕定期存款鎖死資金的；甚至是想教孩子認識債券、通脹等基本理財概念的父母。

總的來說，恒生iBond是香港小投資者工具箱裡一件實用的「防身武器」。它不負責讓你發達，但能在通脹肆虐時幫你守住購買力，在市況動盪時給你一份安穩。每年認購期不妨留意下，根據當時的通脹預期和市場利率，再決定是否出手。至少，多一個低風險的選擇，總不是壞事。