渣打強積金宏利比较，优化退休投资组合策略

落咗半日雨嘅周末，終於有時間坐低整理份強積金報表。望住渣打同宏利兩疊厚厚嘅基金周年報告，突然醒起當年轉工時，人事部阿姐遞俾我嘅兩份強積金計劃書——好似揀學校咁，一揀就綁住十幾廿年。今次索性將啲筆記寫成文，畀啲同我一樣對住MPF心大心細嘅打工仔參考。

講真，香港人對強積金又愛又恨，月月硬食供款，但望住個戶口十年如一日嘅數字，真係會心淡。渣打同宏利呢兩間大行，表面都係「保守派」「進取派」基金任揀，但魔鬼在細節。渣打嘅「智選計劃」成日賣廣告話靈活轉換，試過手痕喺app撳幾下，將部分亞洲股票轉去環球債券，真係第二個工作日就搞掂。但靈活背後有代價：佢嘅管理費普遍比宏利高0.1%至0.3%，你咪睇少呢個零頭，計落三十年複利，隨時蝕咗部Tesla嘅首期。

宏利就似個穩陣派老友，管理費平啲，尤其係佢隻「環球股票基金」，年費0.99%平絕全行。舊年恒指插水時，佢隻「香港股票基金」居然跑贏大市3%，後來先知佢暗藏一手——將部分倉位轉咗去新加坡期指對沖。不過佢個app介面仲停留喺撥號上網年代，想轉基金？填表傳真或親身去分行，對住而家啲後生仔簡直係史前任務。

最關鍵嘅分別，其實喺「非核心基金」呢啲暗格。渣打近年力推ESG主題基金，標榜投資綠色債券同可再生能源，但仔細睇持倉名單，居然有間石油公司上榜，理由係「推動碳捕捉技術」——呢種綠色漂白（greenwashing）手法，醒目嘅打工仔要識破。反而宏利舊年新推嘅「亞洲科技創新基金」有啲驚喜，唔止押注中韓半導體，仲撈埋東南亞獨角獸，我放咗15%資金試水，半年居然有8%回報（當然唔代表將來啦）。

講到退休部署，兩間嘅「預設投資策略」（DIS）都係懶人恩物。但實測發現宏利DIS嘅「人生階段基金」轉換得更進取：當你踏入50歲，佢會自動將高風險資產比例由60%劈到30%，渣打就只係慢慢減。至於自願性供款，渣打贏個馬鼻——可扣稅自願供款（TVC）即日過數兼有即時確認，宏利要等兩日，遇著大市急跌真係眼白白錯失入市位。

上個月同做保險精算嘅舊同學飲茶，佀爆咗個行業秘密：強積金嘅基金經理表現，其實同零售基金係兩隊人馬！「你估大行會擺星級基金經理落MPF呢個塘水滾塘魚嘅池咩？」所以與其死追基金過往回報，不如睇實三個指標：基金規模（太細易被合併）、持倉透明度（避開啲成份成日變嘅基金）、同埋——最緊要——管理費有冇暗加。我翻查紀錄，發現宏利舊年靜雞雞將混合資產基金收費加咗0.05%，雖然通知咗，但藏喺第38頁嘅附註3小字。

臨尾醒起個真實個案：朋友阿玲早排移民英國，搞MPF對碰轉移，渣打三日搞掂文件兼免收手續費；宏利就要收$800行政費兼等兩星期。如果計劃幾年內有可能離港，呢啲隱形成本都要計埋。退休儲蓄好似煲老火湯，唔係落最多料就贏，火候同時間先係精髓。渣打似智能煲，方便但湯底稍薄；宏利似明火砂煲，要睇火但出味啲——關鍵係，你肯唔肯揭開個蓋望多兩眼。