香港基金排名頂級推薦與投資指南

上禮拜在銅鑼灣的茶餐廳，撞見舊同事阿明對著手機皺眉頭。原來他剛領了花紅，想學人買基金，結果被滿屏的「年度冠軍基金」「星級評等推薦」搞得頭昏眼花。「這些排名係咪信得過啊？」他推過手機問我，螢幕上花花綠綠的表格，像極了廿年前剛來香港打拚時，在銀行櫃檯前同樣茫然的自己。

香港基金市場確實像維港兩岸的霓虹，璀璨卻容易迷眼。管理資產規模破4.5兆美元，上千檔基金在爭奪你的荷包。但真相是，那些閃亮的排名金盃背後，藏著更多你需要知道的遊戲規則。記得2008年雷曼爆煲前，某隻結構性產品還掛著「低風險五星評等」呢。

基金排名像賽馬貼士，只能當參考。晨星、理柏這些評級機構的星星再多，本質是「後照鏡」——反映過去表現。我曾追過一隻三年蟬聯亞太股票組別冠軍的基金，結果第四年經理跳槽，基金風格大變，報酬率直接跌穿同類平均。真正要盯緊的，是基金持股集中度有沒有突然飆高？經理人是否頻繁更換？這些細節藏在說明書第37頁的小字裡。

與其追逐冠軍，不如看清自己荷包的脾氣。去年幫阿姨整理退休金時，她堅持要買當紅科技基金，我反問：「若遇到像2022年那波暴跌四成，您半夜睡得著嗎？」後來改配了「聯博-香港靈活債券基金」，年化5-6%的收益看似平凡，但波動度只有股票基金三成。三個月後她傳來訊息：「終於唔使日日check市價。」

真要參考指標，我習慣交叉比對三把尺：先用晨星看長期穩定性（五年以上評等），再翻基金月報對比「標準差」數字（波動率低於同類平均更安心），最後上證監會網查有無違規紀錄。像「首源環球傘子基金-大中華股票」這種連續十年夏普值高於0.8的，比單年度冠軍更值得放進觀察名單。

錢放進市場前，先想好退場策略。去年有位客戶聽銀行推薦買了某中國高收益債基金，年配息率衝到9%，卻沒被告知這類基金單日可能暴跌5%。結果房企債務危機爆發時，他被迫認賠贖回。現在我幫人規劃時，會要求至少留三成在「摩根香港貨幣市場基金」這類現金池，要用錢時才不會被市況綁架。

最近深夜經過中環的基金公司辦公室，常看見燈火通明。全球市場震盪加劇，經理人比我們更焦慮。與其被排名牽著走，不如學學街市阿嬤挑水果的智慧——輕按果皮測彈性，翻到底部看有無瘀傷。你的血汗錢，值得比排行榜更用心的對待。

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