恆指期貨新手必學交易技巧攻略

記得第一次接觸恆指期貨，是在中環某間證券行角落的終端機前。那時螢幕上跳動的紅綠數字像會咬人，旁邊穿西裝的經紀人每喊一聲「穿兩萬五」，我的心臟就跟著抽一下。十年過去，指甲摳過多少張交易單，才懂這些跳動的數字背後藏著活生生的市場呼吸。

新手最常犯的錯，是把期貨當成速度遊戲。我見過太多人開戶第一天就滿倉殺進，像衝進賭場押大小的遊客。真正的戰場在開市前——凌晨四點爬起來看美股收盤，港股ADR怎麼跳，A50夜期走到哪。有次美國非農數據爆冷，夜期瞬間插水500點，那晚我盯著螢幕等到三點半，開市前掛的限價單直接吃進80點價差。期貨的錢，是留給肯熬夜的人撿的。

技術指標不是聖經。早年我沉迷畫線，書桌貼滿布林通道和MACD的打印紙。直到有次恆指在颱風天休市，復市後所有指標失靈，才發現自己根本不懂價格為什麼波動。現在看盤只留兩樣：五分鐘圖的成交量柱，還有期指與現貨的價差。當恆指現貨跌但期指抗跌，價差從貼水轉升水，就像上個月19號那種詭異行情——別信技術死叉，那是大戶在偷偷接貨。

槓桿是把沒握柄的刀。我永遠記得編號734那張單：2018年2月6日，恆指單日跌1649點。當時自認設了50點止損很安全，誰知道跳空低開直接穿破百點，保證金被瞬殺的滋味比吞玻璃還痛。現在每筆交易只用5%本金，且必定計算「跳空成本」。例如近期波動率，我會假設夜期可能跳300點，保證金永遠多放30%當緩衝。活著，才有資格談賺錢。

最殘酷的課叫「手續費噬利」。新手算盈利時總忽略那幾十塊佣金，我當年用某券商平台，來回竟要0.25%。有個月做20次短炒，帳面贏八千，扣掉手續費倒輸三百。後來學會兩招：一是鎖定低於0.1%的期貨商，二是把佣金當止損點的一部分。當沖單若沒賺足三倍手續費的利潤，這筆交易根本不算贏。

收市鐘響才是決勝點。多數人不知道，下午四點十五分到四點半的期指競價時段，才是大戶真正的牌桌。某次我留了淡倉過夜，競價時段突然湧入三萬張買盤推高結算價，硬生生多賠六十點。從此學乖：若持倉過夜，下午三點五十五分就打開競價監視窗，看到異常巨單流動，立刻市價平倉走人。那些數字背後，可是真金白銀的廝殺。

這條路沒有聖杯。有人教你看K線形態，有人賣你AI程式，但真正能救你的只有三樣東西：記事本裡每筆失敗交易的檢討，手機設的強制止損鬧鐘，還有帳戶裡永遠不敢滿倉的敬畏心。當你某天發現自己不再為盈利尖叫，卻會為遵守了交易計畫微笑——那才是真正的入場券。