bofa premium rewards pointsで航空券を購入してクレジットに換金できますか

ご質問の内容が少しよく分からなかったのですが、「マイルを航空券に交換してからクレジットに換金する」というのは、ポイントで航空券を予約してから旅行クレジットに払い戻すことでしょうか、それともポイントを直接ステートメントクレジットに交換することでしょうか？この2つの方法ではルールも実際に受け取れる価値もかなり異なるので、まずどちらの方法を考えているのか確認したほうがよいと思います。そうでないと議論がかみ合わなくなりやすいです。

払い戻しをクレジットに振り替える方法は、具体的なチケット規定によって異なり、すべてのチケットが利用可能なクレジットに払い戻せるわけではありません。

保険の部分は個別に確認する価値があります。ポータルでの予約とポイントでの相殺が、それぞれ対応する補償の対象になるかどうかは、規約の書き方が必ずしも同じとは限りません。これまではFrontierしか購入したことがないとのことなので、他の航空会社に乗り換える際は、まず払い戻し・変更規定をしっかり確認してからポイントの使い方を決めるのがよいでしょう。