上がっている時は、誰もが株の神様🔥

ここでの核心的な判断は、半導体は下落局面で何度も押し目買いするのには向いていないということですね。理由は、半導体が景気循環の影響を受けやすく変動の大きいセクターであり、「下がるほど買う」やり方では中途半端な位置で塩漬けになりやすいからです。問題は、本文が結論しか示しておらず、「毒血」と判断した具体的な根拠、つまりバリュエーションなのか在庫サイクルなのか外部政策なのかが説明されていない点です。そこをはっきりさせないと、なかなか納得してもらいにくいでしょう。

すでに周りに追随してポジションを建てた人がいるなら、次に現実的なのは、自分がどの程度のドローダウンまで耐えられるかをまずはっきりさせ、そのうえでポジションを減らすのか、規律を決めて待つのかを判断することです。感情に任せてさらに積み増すべきではありません。

ただし、個別銘柄とセクター全体をまず区別する必要があり、一概には論じられません。

「半導体は下がり続ける」という判断には、私は留保を付けたい。業界にはサイクルがあり、需要の回復や政策の変化によってトレンドが反転する可能性もある。早期に弱気の見方が的中したからといって、今回も必ず正しいとは限らない。「毒血」のようなレッテル的な言い方をするより、弱気のトリガー条件と無効化条件を挙げたほうがいい。たとえば在庫の転換点や価格の動向などだ。そうすれば議論を深められるし、誰が早く言ったかの勝負にもならない。

お聞きしたいのですが、おっしゃる「ずいぶん前から言っていた」とは、大体いつ頃のことでしょうか？時期によって弱気の意味合いは大きく変わりますし、当時の価格帯と照らし合わせて皆さんがあなたの判断を理解しやすくもなります。

本当に難しいのは下落時に手を出さないことであり、規律は判断よりも実行が難しい。