Amzn hat sich stark erholt, intc bleibt so schwach🔥

Wenn deine Position nicht gerade klein ist, überleg dir zuerst genau, wie viel Drawdown du verkraften kannst, bevor du entscheidest, ob du aufstockst.

Statt nur auf den EPS zu starren, lohnt sich ein Blick auf die Guidance und die Bruttomarge im Geschäftsbericht – der Ausblick für das nächste Quartal liefert oft mehr Informationen als die bereits veröffentlichten Zahlen.

Die EPS übertreffen die Erwartungen, doch die Aktie steigt nicht – möglicherweise liegt das daran, dass der Markt auf das Investitionstempo im Rechenzentrums- und Auftragsfertigungsgeschäft achtet: Diese Ausgaben belasten kurzfristig den Gewinn, während die Erträge erst nach mehreren Quartalen sichtbar werden.

Auf welche Kennzahl beziehen sich die von Ihnen gesehenen EPS-Übertreffungen – GAAP oder Non-GAAP?

Ein einzelner Quartals-EPS allein ist wenig überzeugend – ich finde, man sollte eher die Abweichung zwischen dem Management-Ausblick und den Markterwartungen für das nächste Quartal vergleichen.

Ein EPS über den Erwartungen und ein schwacher Aktienkurs müssen sich nicht zwangsläufig widersprechen – entscheidend ist, ob das Ergebnis durch Einmaleffekte oder eine niedrige Vergleichsbasis getragen wird und ob sich Umsatz und Cashflow im Gleichklang verbessern. Wenn die Zahlen nur aufgrund von Kostensenkungen gut aussehen, könnte der Markt eine schwächere künftige Entwicklung befürchten – aus dieser Perspektive ergibt das durchaus Sinn.

Die Bewertungskorrektur hängt an der Ertragsqualität, nicht an den Zahlen eines einzelnen Quartals.